创业起步

2001年，李奇斌创立了甲壳虫集团，主要经营卡牌和动漫周边产品。当时，公司已初步形成了两大关键策略。首先，通过给予经销商优惠，迅速扩大销售渠道；其次，这一举措为集团未来的发展奠定了基础。

公司持续稳步发展，在卡牌领域不断摸索前进路径，积累了丰富经验。同时，在市场上逐渐占据了一席之地。这一切都为日后承接关键授权打下了坚实基础。

关键转折

2013年对公司至关重要，那一年，卡游获得了奥特曼品牌的授权。这一授权让卡游迎来了迅猛发展的机遇，依托奥特曼IP推出的卡牌游戏，顺利进入了小学生的消费领域。

产品一上市，立刻在小学生中掀起了一股热潮。孩子们对这种新颖的卡牌游戏爱不释手，导致卡片供不应求。卡游也因此声名鹊起，市场份额迅速增加。

核心产品

卡游的收藏卡片里有着奥特曼、斗罗大陆、哈利波特等众多知名IP。顾客买下这些卡片，要么是为了收藏，让它们成为童年记忆的一部分；要么是交换，和朋友交流中享受乐趣；亦或是展示，向他人展示自己手中的稀有卡片。

观察收入构成，集换式卡牌在卡游领域贡献了最大份额，成为公司收入的核心。尽管人偶、文具等新业务今年才推广，但它们的收入占比还不到15%。

所处行业

集换式卡牌，即TCG，是动漫周边、潮流玩具以及IP消费领域中的一个关键部分。这一产业以实体卡片为载体，结合了娱乐互动、社交交流、藏品收藏以及文化传播等多种元素。

最近几年，中国市场发展迅速，2022年的规模超过了122亿，已经是IP潮玩领域的第三大类别。该行业已步入成熟阶段，卡游位居首位，2022年的市场份额达到了71%，而前五名的企业总共占据了76.7%的份额。

面临挑战

卡游看似取得了成就，但挑战同样不少。他们拥有超过50个知名IP，2022年的收入达到41.3亿元，其中95%来源于卡牌游戏。不过，奥特曼的IP授权将在2029年结束，而斗罗大陆、蛋仔派对等关键IP也将在2025年前后失效。

《卡游三国》这款原创IP在市场上表现不佳，凸显了公司内容创新方面的不足，引发了对其“中国万智牌”故事可信度的怀疑。这些问题如同悬在头顶的利剑，始终对卡游的发展构成威胁。

破局之路

卡游正在寻求突破。他们运用专利技术打造了坚实的创新壁垒，比如通过文化输出，他们的小马宝莉卡牌结合了富士山、泰姬陵等著名文化景观的设计元素，在东南亚地区激起了收藏狂潮。

在冲刺首次公开募股的过程中，卡游曾打算筹集5亿美元资金，其中约35%将用于海外市场的开拓。他们视出海为突破困境的关键策略，能否借助这一手段改变现状，非常值得关注。

卡游未来能否克服挑战，在波诡云谲的市场环境中稳定前行？欢迎各位留言交流，如觉得文章有价值，请点赞并转发！